他調出趙明整理的簡報：
“單款依賴：《映象追緝》DAU突破2000萬且仍在高速增長，付費率、ARPU值、使用者留存均遠超行業標杆，生命週期模型樂觀。同時，端遊《世群雄》已進最終測階段，研發資金完全由靈境自有現金流（當前超四億）覆蓋，無短期負債力，獨立極強。”
“CAC風險：靈境當前超過70%的新增使用者來自自然流量和玩家社裂變，其獨特的非對稱競技+強社裂變模式使其CAC遠低於行業均值，且隨著口碑效應和社群粘增強，此優勢壁壘在加高。普華的‘上升預期’是基於普遍市場擔憂的外推，非靈境業務模型的必然。”
“本控制與效率：這是靈境的核心競爭力之一。其伺服頻寬利用效率、市場推廣費用佔比均達到行業頂尖水平，背後有頂尖技架構（CTO代海濤為前祖龍核心）及疑似頂級外部顧問（指向陳默）深度最佳化之功。”
許哲的聲音清晰而堅定，將陳默在談判桌上的鋒芒一一復現：“陳默的核心論點是：靈境開闢並領跑了一條全新的、充滿潛力的‘非對稱競技+強社+高品質’的黃金賽道。九十億估值，是對其領跑者地位、強悍盈利能力、獨特本優勢及清晰未來產品管線（《世群雄》端遊、《映象追緝》IP深化、代號‘星淵’的開放世界RPG手遊）的綜合定價。他明確表示，靈境不缺錢，缺的是能讓他們飛得更高更遠的‘風’。這個價格，是給鵝廠‘獨一無二的社渠道資源和IP運營賦能’的‘優惠’價，若換純財務基金，他們要九十五億。”
“砰！”李薇忍不住輕拍了下桌子，帶著技人的直率：“強詞奪理！渠道和IP賦能的價值他陳默說了算？我們IEG的流量和技中臺，難道不值錢？他這是把溢價風險全轉嫁給我們！”
許哲角一扯，你特孃的演得真不錯。
確實，談的時候李薇就在，當時被人懟到角落裡，現在擱這隔空發怒無非就是幾位巨佬都在嘛。
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