我盯著主屏上那條趨於平穩的曲線，手指在桌面上輕輕敲著。託管行剛發來的力測試報告還開著，附錄裡的敏分析頁面被我翻到了第三遍。短期利率那段確實有問題，模型對突變反應太慢，一旦市場轉向，頭寸調整會滯後至兩個易節點。
這不行。
我們能扛住第一波衝擊，不代表下一波還能站著。現在要做的不是堅持原計劃，而是讓計劃變得更聰明。
我點開部通訊系統，直接撥通金融衍生品策略師的號碼：“馬上來會議室，帶上你最新的結構評估。”
五分鐘後他進門，手裡著平板，後跟著資料分析師。兩人坐下沒說話，等我開口。
我說：“昨晚那波行，我們的對沖組合暴了三個問題。第一，希臘值偏移超容忍區間；第二，流分佈不均導致點風險上升；第三，市場聯捕捉不足。你覺得怎麼改？”
他沒急著回答，先調出一張圖。全球主要商品期權波率熱力圖鋪滿整塊側屏，銅、鋁、原油之間的幾乎連一片。
“相關升到0.87。”他說，“這不是單一品種的問題，是整個大宗商品鏈條在同步重估。我們現在用的還是單邊保護策略，等於拿傘擋洪水。”
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