他把那份兩房結算報告翻過去，扣在桌面上。
“兩房這筆，十倍。”
他說，“貝爾斯登那筆是一百西十多倍。同樣是深度價外的看跌期權，同樣是標的公司從幾十元跌到幾乎歸零。”
伊莎貝拉點頭：“我算過。差異主要來自兩個因素。第一，貝爾斯登那筆建倉的時候，市場上幾乎沒有人在買那個行權價的Put，所以權利金極其便宜——每份合約不到十五分。
但到了六月我們建倉兩房的時候，整個華爾街己經因為貝爾斯登的故事開始瘋狂買各種金融機構的看跌期權。”
“所以需求推高了權利金。”
“對。同樣深度價外的Put，在六月的報價甚至是貝爾斯登那批的五六倍。我們每一元的權利金能撬的名義敞口小了很多。”
“他們抄對了。第二個因素？”
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