在後世的許多人甚至包括某些所謂的專家和學者的認知裡，宋朝在太平興國年間北征幽燕這一仗遭遇到了大敗且損失慘重，而且從此以後宋朝上下就對遼國談之變。很憾，我個人實在不敢苟同這種觀點和看法。
宋史裡雖然對這一戰極力地掩飾和避諱，但遼國在記錄這段史實的時候明文承認高粱河之戰斬殺的宋軍人數是萬餘人。考慮到宋軍這次是近三十萬人的大部隊，在雙方共計約五十萬人參與的超級大戰中，三十萬人折損了一萬人也實在是談不上是什麼慘敗。
相比較而言，遼軍在這次的宋遼戰爭中所折損的人馬其實比宋軍更多。別的先不說，是耶律沙所部在白馬嶺之戰中就死了一萬多人，而耶律奚底損失的人馬也不會，圍攻幽州初期宋軍曾對外圍遊弋的遼軍展開過清場行，這讓遼國人也折損了很多人馬，而高粱河之戰裡遼軍自然也有大量計程車兵陣亡。因此，我實在是不知道宋軍遭遇到空前慘敗的說法是從何說起。
有一個事實很能說明問題，趙義這次親征除了帶了幾十萬的軍隊，另外還把整個京城裡的達顯貴幾乎全都帶到了幽州，但這些人在高粱河之戰裡幾乎全都毫髮無傷。在這些人裡面有好多都是諸如趙普、薛居正和錢俶這一類的老同志以及諸如趙德昭、趙德芳和趙廷之類的一直生活中錦玉食之中的富貴王爺，可他們竟然能夠在所謂的慘敗和大潰逃中安然無恙地回到涿州，如此也就可以想象那所謂的“慘敗”到底是何種景象。
當然，我的用詞或許有一點春秋筆法，畢竟這一仗宋軍無論是在戰略上還是戰上都是輸家，宋軍在這一戰裡失敗了確實不假，但對於慘敗一說我實難苟同。另外，我也不會否認宋軍的撤退其實是很狼狽的，比如全軍凡是四肢健全的大老爺們兒倒是都撤走了，但隨軍到達幽州的好多人卻了遼國人的戰利品。這些人有些是趙義從京城帶出來的侍，有的是北漢滅亡時劉繼元獻給趙義的北漢皇宮裡的宮，這些人裡面趙義當時自己留了一些，其餘的則被他賞賜給了太原之戰的有功將士。不幸的是，在那個清晨時分，這些老爺們兒都慌不擇路地只顧著自己逃命，們這些弱的人卻是要車沒車要馬沒馬，而們最後的結局也是可想而知。
那麼，既然宋朝軍隊並未因為高粱河之敗而實力大損，那此戰對宋朝和宋軍的意義究竟何在？有的人傾向於認為此戰對宋朝最大的影響就是趙義從此開始畏懼遼國，生驕傲且志存高遠的他從此在神上就對遼國萎了，這導致了宋朝在這以後就開始被遼國一直在下無法翻，順帶著讓宋朝的所有軍民也都跟著他一起在遼國面前抬不起頭。
同樣的，我個人仍然不認同這個觀點。誠然，高粱河之敗給了趙義當頭一棒，但宋朝真正損的並不是趙義的那顆所謂的玻璃心，他在這之後並未對遼國人產生畏懼和怯懦心理，後來聲勢浩大的雍熙北伐就是明證，而且他這一生直到生命的盡頭也不曾對遼國低下過他高傲的頭顱。或許趙義不是一個合格的軍事統帥，甚至在這方面他是一個庸碌之輩，但這人在事關國家和民族利益的事上是有骨氣、和度的。
宋朝在這一戰裡真正損的其實是整個宋朝軍隊的軍心和士氣，這支自大宋立國之日起就無往而不勝的軍隊這一次遭遇了真正意義上的前所未有的失敗。最要命的地方就在於，這場失敗需要由幾十萬的宋朝軍人一起來承擔，也就是宋朝的所有兵強將在同一時刻在同一個地方被同一個敵人給擊敗了。無論戰後他們如何安自己，但事實就是他們從幽州撤退了，不是主撤退，而是在遼軍的攻勢下撤退，而這就是無可爭辯的敗退，這場失敗對他們的自信心是一次極為沉重的打擊和摧殘。他們從此不再認為自己是天下無敵般地存在，不再認為遼軍是可以隨意欺凌的件，不再把遼軍視為本不足為懼的一群塞外蠻夷，而是與他們實力不相上下甚至是完全有能力戰勝他們的一支勇猛善戰的虎狼之師，而復燕雲十六州也就此將會在他們的心中為一件絕不會輕易就能辦到的事，他們甚至會開始懷疑自己是否真的有能力復幽雲。
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